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从资产剥离中获取最大价值

从资产剥离中获取最大价值 许多公司都在资产剥离后开始后悔。当他们决定要卖掉一个业务的时候,仅仅把注意力放在做一笔交易上,任何交易都行,而不是要找到一笔能使得股东价值最大化的最佳交易。当他们管理一项资产剥离的过程时,只提供一些标准的信息模版,粗糙的价值乘数和未来贴现现金流估算,而且对商业战略和运营模式也只给出了很有限的解释,这些是远远不够的。 他们正在错失一次大好的机会。在进行资产剥离的公司是一项特

阅读(654) 评论(0) 2013-03-06 09:24

资产剥离的基本含义

资产剥离的基本含义 从根本上说,剥离是将企业的一部分出售给外部的第三方,进行剥离的企业将收到现金或与之相当的报酬。”在一个典型的剥离中,购买者是一家已存在的企业,因此不会产生新的法律实体,对购买者而言,实际上是购并了一家公司或购买了一些资产。被剥离的资产一般以下列形式出现:(a)具法人地位的子公司;(b)无法人地位的按地区、产品分类的部门、分公司或生产线。 由于目前我国特殊的经济环境和政策背景

阅读(595) 评论(0) 2013-03-06 09:20

企业在上市前的资产剥离问题

企业在上市前的资产剥离问题 中国企业特别是国有企业在上市前越来越多地采用了“择优上市”的方法,即把企业内最有赢利能力的资产拿出来上市,把赢利能力较差的经营性资产和非经营性资产剥离下来。 在中国企业上市前的资产剥离中,固定资产的剥离是非常主要的内容。以下主要就固定资产的剥离展开分析。 固定资产按照经济用途可以划分为经营性固定资产和非经营性固定资产。经营性固定资产是指企业用来进行生产经营活动的固定资产

阅读(2714) 评论(0) 2011-10-14 15:26

对公司员工进行的资产剥离

对公司员工进行的资产剥离 资产剥离的关键是找到合适的买方。除了传统的向非关联公司出售资产外,近年来比较流行通过管理层收购和员工持股计划来实现资产剥离。 员工持股计划是指由企业内部员工出资购买本公司部分或全部股权,委托员工持股会(在国外经常是委托金融机构进行托管)作为社团法人托管运作,集中管理,员工持股管理委员会(或理事会)作为社团法人进入董事会参与按股分享红利的一种新型股权形式。 一、 国外的员工

阅读(2041) 评论(0) 2011-09-22 09:35

对分支机构管理层进行的资产剥离

对分支机构管理层进行的资产剥离 管理层收购实际上是杠杆收购中的一种类型。杠杆收购是一种利用高负债融资、购买目标公司的股份,以达到控制、重组该目标公司的目的,并从中获得超过正常收益回报的有效金融工具。通常组织杠杆收购的投资者有以下几类:(1)专业购并公司以及专门从事购并业务的投资基金公司;(2)由私人控制的非上市公司或个人。(3)由私人控制的上市公司或个人;(4)能通过借债融资收购的目标公司内部管

阅读(1497) 评论(0) 2011-09-22 09:30

资产剥离的交易结构和特点

资产剥离的交易结构和特点 资产剥离是比较学说化的称法,通俗地说资产剥离就是“卖家当”。现实经济中绝大多数企业都不可能一直只买不卖,因此大多数企业已经直接或间接地参与操作过资产剥离。在所有的公司紧缩技术中,资产剥离的交易结构和财务处理都是最简单的。 在资产剥离的会计处理中,如进行资产剥离的企业往外出售的是其下属控股公司时,应根据收到的现金(或其他资产)与长期股权投资的帐面价值之间的差额确认“投资收

阅读(2072) 评论(0) 2011-09-22 09:21

资产剥离的基本含义

资产剥离的基本含义 从根本上说,剥离是将企业的一部分出售给外部的第三方,进行剥离的企业将收到现金或与之相当的报酬。在一个典型的剥离中,购买者是一家已存在的企业,因此不会产生新的法律实体,对购买者而言,实际上是购并了一家公司或购买了一些资产。被剥离的资产一般以下列形式出现:(1)具法人地位的子公司;(2)无法人地位的按地区、产品分类的部门、分公司或生产线。 由于目前我国特殊的经济环境和政策背景

阅读(0) 评论(0) 2011-09-22 09:14

从资产剥离中获取最大价值

从资产剥离中获取最大价值      许多公司都在资产剥离后开始后悔。当他们决定要卖掉一个业务的时候,仅仅把注意力放在做一笔交易上,任何交易都行,而不是要找到一笔能使得股东价值最大化的最佳交易。当他们管理一项资产剥离的过程时,只提供一些标准的信息模版,粗糙的价值乘数和未来贴现现金流估算,而且对商业战略和运营模式也只给出了很有限的解释,这些是远远不够的。   他们正在错失一次大好的机会。在进行资产剥离的公司是一项特别资产的唯一卖方。通常,将资产出售会比继续经营该项资产能给股东带来更大的利益。      吸引最好的买家      为业务吸引买家并不是件难事——尤其在当今这个充斥着不同投资者资金的资本市场。但鉴别和吸引最好的买家,也就是那些可以为出售资产创造最大价值的公司却是一个很大挑战,它需要有丰富的行业知识和活跃的销售活动。   第一步就是要调查行业内传统的竞争者和财务投资者。公司需要

阅读(967) 评论(0) 2009-12-13 15:34

A公司非经营性资产剥离方案

A公司非经营性资产剥离方案   一、A公司基本情况   公司设立及历史沿革、经营范围、主导产品、资产及财务状况等简介。(略)   二、A公司进行股份制改造过程简介:(略)   三、资产剥离范围和处置方案   (一)剥离范围:如学校、俱乐部、职工住宅、职工医院等非经营性资产。   (二)剥离金额:按账面净资产计,共____万元。   (三)剥离处置方案:   1.对____________________经与______政府协商,一次性交给社会;   2.职工医院逐步移交给政府,剥离到社会,走社区化医院的道路;   3.对________俱乐部、文化宫实行委托经营制,逐步走向相对独立自主的经营体制;   4.职工住宅出售部分按国家有关房改政策进行财务处理后,报主管财政部门批准,核减国家资本金;未出售部分,设立新公司进行独立经营与管理。       

阅读(2014) 评论(0) 2009-12-13 15:27

国外上市公司资产剥离与财务风险控制之比较

国外上市公司资产剥离与财务风险控制之比较  在美国、英国和法国,许多大公司因为各种原因将他们的部分业务卖出去,但剥离的原因、剥离的形式等与我国有很大的不同。认真分析美、英、法的资产剥离的情况,会对我国的资产剥离与财务管理有所启示。   一、国外上市公司的资产剥离的简况   (一)英国的资产剥离   英国的国内资本市场是高度发达的资本市场,可利用的资本充足,无论是资产评估还是企业出售都能顺利实现。而且英国属于高度发达的市场经济国家,其他的各项配套措施比较完善。   1.英国的资产剥离的现状。   英国公司的资产剥离组成了英国公司中单独或部分公司并购总量的相当可观的部分。据统计,1989年,约占收购和资产剥离总数的20%,而在1993年占到了将近一半的比例。按价值来说,单独公司收购在1989年达到顶峰,而资产剥离的高峰在1998年。不过美国的衰退使单独公司收购大受打击,资产剥离则稳守

阅读(0) 评论(0) 2009-12-13 15:25

什么是企业整体资产置换?

什么是企业整体资产置换? 企业整体资产置换是指,一家企业以其经营活动的全部或其独立核算的分支机构与另一家企业的经营活动的全部或其独立核算的分支机构进行整体交换,资产置换双方企业都不解散。国税发[2000]118号文件规定企业整体资产置换原则上应在交易发生时,将其分解为按公允价值销售全部资产和按公允价值购买另一方全部资产的经济业务进行所得税处理,并按规定计算确认资产转让所得或损失。 整体资产置换企业的会计处理 企业整体资产置换实际上是指多种非货币性资产的置换。因此,在按公允价值销售全部资产和按公允价值购买另一方全部资产时,应针对固定资产、无形资产和存货分别考虑。 会计上对换出的整体资产不确认销售实现,只有涉及补价时,收到补价的一方由于资产交易过程中部分资产价值的盈利过程已经完成,因此要确认已实现部分的利润,在确定实现部分利润时,按照换出资产帐面价值中相当于补价占换出资产公允价值的比例

阅读(0) 评论(0) 2009-12-13 15:22

资产剥离中的关联交易

资产剥离中的关联交易  由于剥离资产的受让方同转让方的关系的区别,使得上市公司的资产剥离可以分为非关联交易和关联交易,将资产直接剥离给母公司的剥离属于有控制关系的关联交易;将资产剥离给母公司的其他子公司的属于非控制关系之关联交易;将资产剥离给其他公司属于非关联交易。在目前上海上市公司中发生的资产剥离基本上都属于关联交易。   目前国家有关部门没有对上市公司的关联交易进行比较明确的规范,而且从实际上也无法进行规范,具体案例处理上基本都持"披露重于存在"的原则。但是上市公司进行关联交易时应该适可而止,不宜操作幅度太大。否则影响公司的市场形象和进一步的筹资。如广电股份的资产剥离就因关联交易问题而使其1997年的年报被注册会计师出据了说明段。   1997年6月上海广电(集团)有限公司将原贵公司所属上无四厂、上无十八厂两个单位经收购破产清醒后,再将部分经剥离后的资产以资产评估后的价值计24000万

阅读(988) 评论(0) 2009-12-13 15:19

改制过程中剥离的资产

改制过程中剥离的资产  改制过程中涉及剥离的资产主要包括如下方面:   1.企业的非经营性资产   中国证监会在《关于做好1997年股票发行工作的通知》(证监1997)13号)中指出:“要贯彻鼓励兼并、下岗分流、减员增效的原则,对非经营性资产原则上予以剥离。”这里的非经营性资产可分为两类,一类是企业承担社会公益性事业所占用的资产,包括各中小学校、幼儿园、托儿所、医院等;二类是为本企业自身经营服务所占用的非经营性资产,主要包括研究所、职工培训学校、职工食堂、浴室、倒班宿舍、娱乐设施、安全设施等。   2.企业中的某些经营性资产   改制过程需剥离资产主要包括以下方面:   (1)经济效益较差的经营性资产(如长期闲置资产、技术落后资产等);   (2)辅助生产系统的资产(如动力、模具、维修等系统);   (3)基于控股公司(集团)的发展战略考虑而需剥离的一部分经营性资产:   (4)由于上市额

阅读(0) 评论(0) 2009-12-13 15:18

企业剥离经营的法律责任

企业剥离经营的法律责任  企业剥离经营的法律责任可分为内部责任和外部责任。内部责任是指剥离企业与原企业之间及其内部因政府行政行为而将财产、劳动力再分配产生的财产使用、工人调配等所涉及的法律责任。由于剥离企业在法律上的地位决定了由此产生的诸多问题均属企业内部问题,从法律主体看是一种不平等主体间产生的法律行为,故所涉及的有关财产使用以及对原企业工人的聘用引起的法律责任,均应由原企业和剥离企业内部依行政手段或由劳动争议部门解决,而不能通过诉讼手段解决;但涉及内部承包合同产生的纠纷,可依照最高院司法解释通过诉讼手段处理。   企业剥离经营的外部法律责任是指原企业和剥离后企业在生产、经营活动中与外部产生的法律责任,本文主要指在生产、流通领域同平等主体间发生的经济责任。这种外部责任在实践中主要体现在企业对外债务负担这一问题上。剥离企业由于原来沉重的债务负担而成立,所以因债务发生的法律责任问题最为突出。

阅读(960) 评论(0) 2009-12-13 15:17

资产剥离的方式选择

资产剥离的方式选择  对上市公司的资产进行剥离目前出现的方式主要有两种:   (1)单纯资产剥离方式   上市公司根据其经营目标或战略需要对其资产进行简单的剥离,如中远增持众城股票成为第一大股东之后在10月26日公告将众城之全资子公司--上海众城外高桥发展有限公司转让给中远置业发展有限公司,转让价格4633万元。该公司账面资产总值4462万元,负债1843万元,账面净资产2619万元,评估后,资产总值4933万元,负债1844万元,账面净资产3088万元,重置成本法,该公司97年1-6月份税后利润为4.5万元。   公司又在11月5日公告:   1、将上海众城大酒家,上海众城俱乐部转让给中远酒店物业管理有限公司,协议转让价格分别拟定为1826万元和2101万元。   2、将上海众城超市公司转让给上海远洋船舶供应公司,协议价格为100万元。这种单纯的资产剥离形式其同西方市场经济发达国家中的公

阅读(0) 评论(0) 2009-12-13 15:16

什么是资产剥离

什么是资产剥离  所谓资产剥离是指在企业股份制改制过程中将原企业中不属于拟建股份制企业的资产、负债从原有的企业账目中分离出去的行为。   剥离并非是企业经营失败的标志,它是企业发展战略的合理选择。企业通过剥离不适于企业长期战略、没有成长潜力或影响企业整体业务发展的部门、产品生产线或单项资产,可使资源集中于经营重点,从而更具有竞争力。同时剥离还可以使企业资产获得更有效的配置、提高企业资产的质量和资本的市场价值。   目前国外学术界对于资产剥离有两种不同的界定方法:   一种是狭义的方法,认为资产剥离指企业将其所拥有的资产、产品线、经营部门、子公司出售给第三方,以获取现金或股票或现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。   另一种是广义的方法,认为资产剥离除了资产出售这一种形式以外,还包括企业分立和股权切离等形式。 中国资产剥离法律顾问中心 手    机:13366666148 联 系 人:

阅读(1533) 评论(0) 2009-12-13 15:15