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证券律师 (283篇) 展开   列表

企业改制上市过程中若干问题简析

企业改制上市过程中若干问题简析 近年来企业上市后在A股市场创造了一个又一个资本神话,也有一个个的巨人倒下,A股市场上的潮起潮落,伴随着企业资本的花开花落。在资本市场上也有若干安防企业的身影,他们借助资本的力量快速发展壮大,后续企业如何在改制上市中成功登陆,本文仅就其中的一些问题做一简要分析,以供安防企业参考。 一、上市的基本程序问题 上市的基本程序比较简单,从程序来说分三步,第一步是改制和辅导。

阅读(1079) 评论(0) 2012-12-20 09:09

新三板挂牌上市实务

新三板挂牌上市实务 ----有限责任公司整体变更为股份有限公司 《公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法(试行)》规定非上市公司申请股份在证券公司代办股份转让系统挂牌(以下简称“新三板”),其中的一个条件是该股份公司须存续满两年,有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,存续期间可以从有限责任公司成立之日起计算,因此对新三板上市公司主体的要求,意

阅读(1850) 评论(0) 2012-10-29 21:23

新三板挂牌尽职调查材料清单

新三板挂牌尽职调查材料清单 1、有限责任公司设立时的工商登记资料 2、公司章程以及全部章程修正案 3、公司股权结构图、股东名册 4、公司历次变更的营业执照复印件、组织机构代码证复印件、税务登记证复印件 5、公司历次工商变更资料 6、公司历年年检资料 7、公司历次验资报告、资产评估报告 8、历次股权转让协议、增资协议、发起人协议 9、公司董监高变动情况说明 10、员工名册、劳动合同(高管及部分员工

阅读(0) 评论(0) 2012-10-29 21:22

大宗交易平台

大宗交易平台 大宗交易平台是专门提供给那些交易数量和金额都非常大券商、机构、投资者进行交易的平台,深交所是最早提供大宗交易平台的。大宗交易一般和机构投资者相联系,和“主力”“庄家”的概念连在一起,所以对中小投资者而言,这种交易虽然表面上与自己无关,但实际上,知晓机构买卖动态对他们还是有着十分重要的参考意义。 第一条 在上海证券交易所(以下简称“本所”)市场进行的证券单笔买卖达到如下最低限额,可以

阅读(0) 评论(0) 2012-02-20 11:44

IPO发审流程

IPO发审流程 中国证监会发行监管部2月1日首次公开发行股票审核工作流程。 依照流程,首次公开发行股票的审核工作流程分为受理、见面会、问核、反馈会、预先披露、初审会、发审会、封卷、会后事项、核准发行等主要环节,分别由不同处室负责,相互配合、相互制约。对每一个发行人的审核决定均通过会议以集体讨论的方式提出意见,避免个人决断。 审核10大环节 1、材料受理、分发环节 证监会受理部门工作人员根据《

阅读(1399) 评论(0) 2012-02-02 15:06

创业板律师尽职调查内容

创业板律师尽职调查内容 一、 对公司设立及历史沿革的审查 1. 公司设立的协议、申报、审批、出资缴付、工商、税务、外汇、海关登记行为及其证明文件 2. 公司成立以来的历次增资、股权转让的决议、协议、批复、交割、登记等行为及其证明文件 3. 公司的合并、分立、变更及重大改组、重大投资的可行性研究、决议、协议、批复、交割、登记等行为及其证明文件 4. 公司股东持股的证明文件,包括但不限于能够确认下述事

阅读(0) 评论(0) 2011-08-25 09:47

新三板与创业板、主板上市条件之比较

新三板与创业板、主板上市条件之比较        与主板、中小板及创业板相比,企业申请在新三板挂牌转让的费用要低得多。目前费用一般在100-150万元左右(依据项目具体情况和主办券商的不同而上下浮动),在新三板市场挂牌后运作成本每年不到3万元。依据《中关村国家自主创新示范区支持企业改制上市资助资金管理办法》,企业可申请改制资助,每家企业支持20万元,企业进入股份报价转让系统挂牌的可获得50万元资金支持。主办券商推荐的园区企业取得《中国证券业协会挂牌报价文件备案确认函》后,每家券商可获得20万元资金支持。目前,新三板即将扩大试点范围,很多国家级园区都向证监会申报申请成为新三板试点园区...

阅读(4505) 评论(0) 2011-05-23 10:50

“新三板”上市详细介绍

“新三板”上市详细介绍 第一篇“新三板”概要 1.“三板”市场的历史沿革如何?    中国目前的三板市场起源于2001年“股权代办转让系统”,当年7月16日,三板市场成立。该市场依托深圳证券交易所和中央登记结算公司的技术系统运行,由证券业协会统一制定交易规则、信息披露规则以及监管办法,由证券公司代理买卖挂牌公司股份。当时的三板市场一方面为退市后的上市公司股份转让提供继续流通的场所,另一方面也解决了原STAQ、NET系统历史遗留的数家公司法人股流通问题。 2.什么是“新三板”市场?    “新三板”市场是指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办系统进行股份转让试点。 中关村科技园区的非上市股份有限公司2006年1月开始进入代办转让系统进行股份报价转让。2006年1月23日,两家中关村高新技术企业世纪瑞尔和北京中科软进入代办股份系统(俗称三板)挂牌交易,这是三板市场首次出现两...

阅读(0) 评论(0) 2011-05-23 10:45

新三板挂牌上市的问题

新三板挂牌上市的问题 我国证券市场可以分为主板市场(包括中小板)、创业板市场(二板市场)和三板市场。三板市场全称“代办股份转让系统”,其设立之初主要是为了解决原STAQ、NET系统挂牌公司流通股的转让问题,2002年沪、深交易所退市公司的股份转让被纳入到三板市场。         2006年1月16日,中国证券业协会发布《证券公司代办股份转让系统中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让试点办法》(以下简称“《试点办法》”),中关村科技园区的部分非上市股份有限公司股份可进入三板市场进行挂牌转让,为区别于原三板市场,中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让系统通常被称为“新三板”。         新三板自启动以来,在帮助科技型中小企业融资方面的发挥了重要作用,作为多层次资本市场重要组成部分和孵化器的功能日益浮现,受到了证券业、企业界尤其是中小型高科技企业的企盼。在这种形...

阅读(0) 评论(0) 2011-05-23 10:43

新三板

新三板   “新三板”市场特指中关村科技园区非上市股份有限公司进入代办股份系统进行转让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而不同于原转让系统内的退市企业及原STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为“新三板”。   新三板与老三板最大的不同是配对成交,现在设置30%幅度,超过此幅度要公开买卖双方信息。资金结算指定在建设银行相关授予资格分支机构,本地区域建设银行  新三板有61家北京中关村挂牌公司.而且数量在不断的增长中,将扩展到武汉,上海,西安等全国各高新科技园区。   新三板的多家公司在股东人数不突破200人的条件下,已经和正在进行定向增发实现再融资,将大大为新三板增添吸引力。    中关村科技园区非上市股份有限公司股份报价转让与现有代办股份转让有着较大的不同,投资者应予以注意。   政策支持和IPO预期,是资金蜂拥新三板的最大动力。中国证监会主席尚福林提出的2011年八大工作...

阅读(0) 评论(0) 2011-05-23 10:31

最新审核政策动向

最新审核政策动向 1、审核时间问题: (1)大家希望缩短审核时间,但是任务压力大。目前审核周期(从受理到发行)平均为半年,若再加快审核,质量会有问题;    (2)申报的季节性很强,在3月底、6月底、9月底非常多。去年分别是40家、20家、33家。今年 3月底申报100多家,有些企业可能在6-7月都拿不到反馈意见。    (3)为上市而上市,抢时间,反而不好,要有平常心态。 2、公司独立性和持续盈利能力:     原来国企部分改制的问题开始死灰复燃,现在有些民营企业搞多元化却拿一小块部分改制。相近业务、配套业务一定要拿进来。 3、土地、商标要完整地进入上市公司: 4、上市主体资格:    有限公司整体变更股份公司,持续经营期3年可以连续计算的前提是:规范的有限公司。若公司治理结构不规范,公司财产和股东财产没有严格区分。则不认同连续计算。 5、董事、高

阅读(0) 评论(0) 2010-10-27 19:12

创业板IPO上市需要具备的条件

创业板IPO上市需要具备的条件     创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分,主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展,是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲,创业板公司应是具备一定的盈利基础,拥有一定的资产规模,且需存续一定期限,具有较高的成长性的企业。首次公开发行股票并在创业板上市主要应符合如下条件。   (1)发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要,创业板对发行人设置了两项定量业绩指标,以便发行申请人选择:第一项指标要求发行人最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于一千万元,且持续增长;第二项指标要求最近一年盈利,且净利润不少于五百万元,最近一年营业收入不少于五千万元,最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。   (2)发行人应当具有一定规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应

阅读(1174) 评论(0) 2010-10-27 19:06

借壳上市之审批程序

借壳上市之审批程序     随着绝大部分上市公司股权分置改革的完成以及股票限售期的陆续结束,大股东拥有的上市公司股票可以依法在证券市场自由流通,股票的流通价值得以真正体现,这也大大激发了公司股东对公司股票上市的积极性。     公司股票上市一般有两种途径,一种是由公司向社会公众发行股票并同时申请股票上市(简称“首发上市”),另一种是借壳上市。由于首发上市条件相对严格,前期改制、辅导期限较长,以及发行进程受政策的影响较大(如在证券市场较低迷的时候,中国证监会往往会通过控制首发上市的进程来稳定证券市场),因此,某些公司会选择借壳上市的途径来实现公司股票上市的目的。   借壳上市是指一些非上市公司通过收购某个业绩较差的上市公司,剥离被收购公司的资产,注入收购方的相关资产,从而实现上市的目的。国内已经发生了多起借壳上市的案例,如海通证券借壳都市股份、华远地产借壳ST幸福等。与首发上市相比,借

阅读(2043) 评论(0) 2010-09-23 21:58

借壳上市之破产重整

借壳上市之破产重整 一直以来借壳上市备受追捧,因为它可以使短期不具备IPO资格的企业进入资本市场提供可能。但企业重组方在借壳过程中,往往会面临两难的境地:股本规模较小,且问题较少的壳公司借壳成本较高;股本规模偏大,且严重资不抵债的壳公司,虽借壳成本较低,但往往风险较大。寻找合适的壳公司,是借壳上市最为头痛的事情。实际上,破产重整壳上市公司在实务中实际是一种较为理想的壳资源。 一、破产重整上市公司作为壳公司的优点     1、经过破产程序,扫平财务黑洞     在重整期间,上市公司各类债务的债权人进行申报,使上市公司的隐形债务充分暴露,降低了重组方的财务风险。即使有部分债权人未申报债权,在重整后也只需按法院裁定的清偿率予以清偿,在最大程度上降低了破产重整上市公司的重组风险。     2、大大降低了重组成本     上市公司进入破产重整后,一般净资产为零。而承债式重组中,重组方需要

阅读(1649) 评论(0) 2010-09-23 21:56

中小企业上市条件

中小企业上市条件   一、上市公司  根据我国《公司法》规定,上市公司是指所发行的股票经国务院或者国务院授权的证券管理部门批准在证券交易所上市交易的股份有限公司。上市公司具有如下法律特征:   1 上市公司是股份有限公司,具有股份有限公司的全部法律特征:如股东人数广泛性,股份发行转的公开性、自由性,股份的均等性,公司经营的公开性;      2 上市公司是符合法定上市条件的股份有限公司。我国公司法对上市条件有严格规定,只有符合条件的股份有限公司的股票才可以在证券交易所上市交易。    3 上市公司的股票在证券交易所上市交易。虽然股份有限公司符合上市条件,但其发行的股票并不必然进入证券交易所交易。只有依法经批准,所发行股票在证券交易所上市的股份有限公司才能被称之为上市公司。   二、上市条件  上市条件是股份有限公司申请其股票在证券交易所交易必须符合的法定条件。  根据我国《公司法》规

阅读(0) 评论(0) 2010-07-29 08:22

中小企业上市流程简述

中小企业上市流程简述  (一)改制阶段(股改) 企业改制、发行上市牵涉的问题较为广泛复杂,一般在企业聘请的专业机构的协助下完成。企业首先要确定券商,在券商的协助下尽早选定其他中介机构。股票改制所涉及的主要中介机构有:证券公司、会计师事务所、资产评估机构、土地评估机构、律师事务所。 (1)各有关机构的工作内容 拟改制公司 拟改制企业一般要成立改制小组,公司主要负责人全面统筹,小组由公司抽调办公室、财务及熟悉公司历史、生产经营情况的人员组成,其主要工作包括: 全面协调企业与省、市各有关部门、行业主管部门、中国证监会派出机构以及各中介机构的关系,并全面督察工作进程; 配合会计师及评估师进行会计报表审计、盈利预测编制及资产评估工作; 与律师合作,处理上市有关法律事务,包括编写公司章程、承销协议、各种关联交易协议、发起人协议等; 负责投资项目的立项报批工作和提供项目可行性研究报告;

阅读(0) 评论(0) 2010-07-29 08:21

中小企业股票发行上市业务操作指南

中小企业股票发行上市业务操作指南  目 录 一、本指南的服务宗旨 二、本所提供的股票发行方式简介 三、股票的首次发行业务操作流程 四、首次发行股票的上市业务操作流程 五、增发及上市业务操作流程 六、配股及上市业务操作流程              一、本指南的服务宗旨 1、贯彻《上海证券交易所服务大纲》的精神 为促进证券市场的健康发展,本所将更好地服务于证券市场作为今后开展各项工作的基本目标。为此,本所制定了《上海证券交易所服务大纲》,并以《上海证券交易所服务大纲》的服务精神为指导,先后推出了会籍服务指南、全面指定交易服务指南等。本指南则在证券发行上市方面为主承销商、发行人及广大投资者提供服务和操作指南。 2、为承销商和发行人提供业务操作规范 为提高承销商和发行人对股票发行上市流程的了解,本所已建立了定期培训制度和主承销商股票发行上市指定联系人制度。将股票发行

阅读(0) 评论(0) 2010-07-29 08:20

中小企业股票发行上市服务指引(深圳)

中小企业股票发行上市服务指引(深圳)  一、发行和上市宣传发行和上市宣传是企业在中国证监会批准其股票发行后必须进行的一项重要工作,也是企业向广大投资者包括潜在投资者展示自身价值和推广企业形象的最佳时机。作为资本市场的新生力量,中小企业板块上市得到资本市场参与者的普遍关注。做好企业股票发行与上市的宣传工作,切实提升企业的在资本市场中的形象,不仅有利于企业募集资金的最大化,有利于企业股票价格正确反映其自身价值,而且还对提高企业产品品牌形象、促进产品经营有很大的广告作用。中小企业板块发行与上市宣传工作包括:a)        制作招股说明书b)        制作IPO宣传片c)        网上路演d)        与机构投资者见面会(实地路演)e)        在专业报刊、杂志刊登公司宣传广告f)        制作投资价值分析报告 二、法定信息披露企业经中国证监会批准发行及上市,

阅读(1222) 评论(0) 2010-07-29 08:18

中小企业改制上市业务流程

中小企业改制上市业务流程  从改制上市的基本业务流程来看,一般要经历股份有限公司设立、上市辅导、发行申报与审核、股票发行与挂牌上市等阶段。 一、改制与设立企业申请发行股票,必须先发起设立股份公司。股份公司的设立是否规范,直接影响到发行上市的合规性。(一)改制与设立方式1、新设设立。即5个以上发起人出资新设立一家股份公司。2、改制设立。即企业将原有的全部或部分资产经评估或确认后作为原投资者出资而设立股份公司。3、有限责任公司整体变更。即先改制设立有限责任公司或新设一家有限责任公司,然后再将有限责任公司整体变更为股份公司。(二)改制与设立程序1、新设设立基本程序(1)发起人制定股份公司设立方案;(2)签署发起人协议并拟定公司章程草案;(3)取得国务院授权的部门或省级人民政府对设立公司的批准;(4)发起人认购股份和缴纳股款;(5)聘请具有证券从业资格的会计师事务所验资;(6)召开创立大会并建

阅读(0) 评论(0) 2010-07-29 08:17

中国创业板中小企业上市流程

中国创业板中小企业上市流程  一:种子孵化期  一、策划公司超常规发展方案  所有拟赴创业板上市的公司,首先必须明确二个基本的思想:一是高成长性是最终能赴二板的公司的典型特征,有无高成长性决定了一个企业能否上市;二是一个企业能在创业板上市是对一个企业高成长性的肯定和推动,而不是对一个只能维持生存企业的救济。因此所有准备上市的公司应制定一个超常规发展的方案:  a.确定公司上市概念;  b.确定主营业务的迅速发展的思路和方案;  c.除了产品经营方案,还要策划资本运营和资产重组企业购并方案--如果说成功的产品经营可以让企业的发展速度为通常的1倍的话,资本运营和资产重组及企业购并可以让企业的发展速度再提高3-5倍。因此超常规发展只有产品经营是难以实现的;  d.要突出高成长性指标的企业经营中的地位,通过指标经营量化产品经营、资产重组和资本运作方案的内容。  e.最后通过上市进一步实现企

阅读(0) 评论(0) 2010-07-29 08:16