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并购收购律师 (445篇) 展开   列表

并购基金是如何利用杠杆的

并购基金是如何利用杠杆的 以杠杆收购为主要模式的并购基金的收购可以创造公司价值,会让企业变得更加有效。这种价值的创造来自卓越的管理——好的计划、好的风险控制体系和好的经营方式;价值的创造来源于能动的董事会、管理层持股、资产整合和债务约束四者的协同作用。 杠杆收购(Leveraged-Buyout,简称LBO)产生于20世纪70年代的美国,并迅速成为美国80年代并购高潮中影响巨大的一种并购模式,目

阅读(2718) 评论(0) 2013-10-16 14:46

外资并购境内企业的主要程序和应当关注的有关问题

外资并购境内企业的主要程序和应当关注的有关问题 直接投资和并购是外国资本进入中国的两种常见方式。直接投资法律制度(也就是所谓的“绿地投资”)是以吸收外商直接来华设立企业为目的而设计的一整套法律体系,这也是中国利用外资的主要方式,三资企业法及实施条例均以绿地投资为基础和背景进行相关制度设计。外资并购是以规范外国投资者股权并购或资产并购境内企业为目的而设计的法律体系,《关于外国投资者并购境内企业的规定

阅读(2822) 评论(0) 2013-10-16 14:39

交易结构设计

交易结构设计 一、交易结构设计的目的和原则 (一)设计交易结构的目的 设计交易结构的目的就是在某种法律框架内确定未来交易双方在被收购企业中的地位、权利和责任,确定企业未来决定权的归属,进而降低交易风险,最终实现双赢。 (二)设计交易结构的原则 一个好的交易结构是以尽可能少的条款涵盖所有可能发生的情况,满足交易各方目的、平衡交易各方的风险收益关系,同时还要适应法律与税收环境。交易结构所遵循的基本原则

阅读(2469) 评论(0) 2013-10-10 08:36

并购流程——“六阶段”模型

并购流程——“六阶段”模型 并购是一个复杂的系统工程,从研究准备到方案设计,再到谈判签约,成交到并购后整合,整个过程都是由一系列活动有机结合而成的。并购大致可分为以下六阶段: 一、战略准备阶段 战略准备阶段是并购活动的开始,为整个并购活动提供指导。战略准备阶段包括确定并购战略以及并购目标搜寻。 (一)确定并购战略 企业应谨慎分析各种价值增长的战略选择,依靠自己或通过与财务顾问合作,根据企业行业状

阅读(2463) 评论(0) 2013-10-10 08:31

并购目标公司的选取

并购目标公司的选取 一、目标企业的搜寻与识别 基于并购战略中所提出的要求制定并购目标企业的搜寻标准,编制并购目标搜寻计划书,可选择的基本指标有行业、规模和必要的财务指标,还可包括地理位置的限制等。而后按照标准,通过特定的渠道搜集符合标准的目标企业。搜索目标企业主要有依靠企业自身力量和借助企业外部力量两种渠道: 1、利用本企业自身力量。一是企业的高级职员;二是企业内部建立并购部门。 2、借助企业外部

阅读(2073) 评论(0) 2013-10-10 08:13

交易结构设计

交易结构设计 一、交易结构设计的目的和原则 (一)设计交易结构的目的 设计交易结构的目的就是在某种法律框架内确定未来交易双方在被收购企业中的地位、权利和责任,确定企业未来决定权的归属,进而降低交易风险,最终实现双赢。 (二)设计交易结构的原则 一个好的交易结构是以尽可能少的条款涵盖所有可能发生的情况,满足交易各方目的、平衡交易各方的风险收益关系,同时还要适应法律与税收环境。交易结构所遵循的基本原则

阅读(2178) 评论(0) 2013-10-10 08:10

并购后整合如何成功?

并购后整合如何成功? 很多并购交易最后并没有真正创造价值,其原因就在于并购后整合的失败。 针对很多公司在整合阶段的失误,我们总结出取得并购后整合成功的5个关键要素。 整合计划 建立一个好的整合计划的前提是准确理解和把握并购的目的,并根据这一目的选择适当的整合方法。法合管理咨询公司的调查将主要的并购目的总结。 并购的前5位目的分别是获取资源,降低成本,提高竞争力,实现增长和

阅读(0) 评论(0) 2012-07-20 10:01

并购之后如何整合?

并购之后如何整合? 问题:我司是一家大型国有商业集团,旗下拥有各子公司,包括一家知名的百货公司。近日集团通过市政府撮合,控股了本市另一家上市百货公司。两个百货公司企业文化虽然不同,经营都还不错,自身主观都没有整合的意愿,但又面临WTO和在一个集团旗下的同业竞争。请问在组织、流程、文化等方面应该如何整合?字号应该如何取舍?如何兼顾改制问题? 解答:问题中所提到的状况其实并不鲜见,由于不是在完全市

阅读(1524) 评论(0) 2012-07-20 09:58

忽视并购后的整合

忽视并购后的整合 在我国企业并购实践中,许多企业把关注的重点放在了并购的谈判和交易上,而对于在更大程度上决定着并购成败及企业战略成败的并购后整合问题关注不够,导致并购后控制不利,投入的资源被浪费,甚至优势企业被拖垮。大量的跟踪研究表明,我国并购的失败率是较高的,有人估计,我国并购的失败率在80%以上,对并购失败原因的深入探讨,形成一个一致的观点:并购整合是并购失败的关键。 从目前我国的并购实践来看

阅读(1602) 评论(0) 2012-07-05 16:01

谈并购后的整合工作

谈并购后的整合工作 在全球范围内失败的并购案例中,80%以上直接或间接起因于并购后企业整合的失败。因此,决定企业并购是否成功,当然与并购的具体操作有直接关系,但关键还是要看并购后的企业是否能进行有效整合与企业竞争力是否真正增强。有学者把并购后企业合分为有形整合和无形整合两种。 下面将重点讨论并购后企业在资产、财务、人员和文化方面的重组。 1、资产的重组 企业进行并购之目的在于通过并购降低成

阅读(1685) 评论(0) 2012-07-05 15:58

企业并购后的整合风险应对

企业并购后的整合风险应对 羽翼渐丰的中国企业视并购为一个迅速做大做强的手段,或者以提高市场份额,扩大产业规模为目的,即横向并购;或是以优化资源配置,实现产业链的联动效应为目的,即纵向并购。而无论是横向还是纵向并购,很多企业都是立足于长远投资,往往会通过全资或控股形式来实现自身的战略目标,而此时需要实施的整合相对范围广,过程长,情况复杂,整合风险较大。如何在投资完成后进行有效的整合,真正实现“1

阅读(0) 评论(0) 2012-07-05 15:53

企业并购后的整合包括哪些途径?

企业并购后的整合包括哪些途径? 并购整合在企业并购占有非常重要的地位。美国的统计表明,大约有50%至80%的并购都出现了令人沮丧的财务状况。一流的学术与商业研究机构近几十年来对并购行为进行了分析研究,发现并购之后可能会出现以下现象:被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神的下降造成被并购企业生产力降低;对不同的文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加;关键的管理人员和员工逐渐流失,这种情况一般发生在

阅读(0) 评论(0) 2012-07-05 15:51

并购后的整合

并购后的整合 (一)整合的必要性、重要性和艰巨性 在并购交易完成后的6至12个月之内,很可能会出现以下现象:被并购企业管理层及雇员的承诺和奉献精神下降,被并购企业的生产力降低,对不同文化、管理及领导风格的忽视造成冲突增加,关键管理人员和员工逐渐流失,客户基础及市场份额遭到破坏,不仅如此,大约三分之一的被并购企业在5年之内又被出售。 实际上,以上这些现象不是个别的、偶然的。实证研究结果表明,并

阅读(1592) 评论(0) 2012-07-05 15:49

浅谈企业并购活动方案实施的基本准备工作

《浅谈企业并购活动方案实施的基本准备工作》 企业兼并收购活动的特点及其操作方法基本是大同小异,因此,为了更好地实现企业既定并购方案的目标,并购企业总指挥及项目部(组)相关所属分支部门(小组)内每个涉及到并购业务流程及其工作岗位的人员,都需认真学习与掌握并购企业所规定的并购组织措施、操作流程以及企业所购置(或开发)的企业并购软件、财务软件的构成、模块功能和操作流程。 只有认真学习企业的并购业务规范

阅读(1746) 评论(0) 2012-06-12 10:19

如何制定企业并购方案

如何制定企业并购方案 企业并购作为当今我国经济生活中的一个引人注目的经济现象,是政府、经济界、企业界谈论的热点和焦点。这种现象的出现有其深刻的历史背景,我国经济结构调整和国有企业改革已成为推动我国经济进一步持续发展的关键,而企业并购对于我国经济结构转换和国有企业改革有着重要的促进作用。随着我国经济进一步向纵深发展,企业并购浪潮将以人们难以想 象的方式改变我国产业的面貌。但是,当前我国资产重组热潮

阅读(1582) 评论(0) 2012-06-12 09:56

如何制定企业并购方案

如何制定企业并购方案 企业并购作为当今我国经济生活中的一个引人注目的经济现象,是政府、经济界、企业界谈论的热点和焦点。这种现象的出现有其深刻的历史背景,我国经济结构调整和国有企业改革已成为推动我国经济进一步持续发展的关键,而企业并购对于我国经济结构转换和国有企业改革有着重要的促进作用。随着我国经济进一步向纵深发展,企业并购浪潮将以人们难以想 象的方式改变我国产业的面貌。但是,当前我国资产重组热潮

阅读(1675) 评论(0) 2012-06-12 09:56

跨国并购所面临的问题及解决方案

跨国并购所面临的问题及解决方案 1.政治方面 由于跨国并购在不同的国家间展开,因而很容易招致国内政治势力的干预,特别是当并购涉及战略资源、国家安全、垄断等因素时。伴随着我国经济的高速增长,国际地位不断提升,国际影响力不断加 大,一些西方国家将中国视为潜在威胁,这对我国企业的海外并购造成了巨大的阻碍。 解决方案 1.选择合适的游说人或是熟悉跨国并购的投资银行、律师事务所等中介机构与被并购公司所在

阅读(0) 评论(0) 2012-06-12 09:34

好孩子并购案分析

好孩子并购案分析 一. 案例概述 2006年1月底,私募投资基金太平洋联合(PAG)以1.225亿美元的总价值购得原来有香港第一上海、日本软银集团(SB)和美国国际集团(AIG)持有的67.4%好孩子集团股份至此,PAG集团成为好孩子集团的绝对控股股东。 二. 收购过程 整个收购过程,通过离岸公司平台进行。 在PAG收购之前,好孩子已经完成了离岸控股架构,由注册于开曼的吉奥比国际公司全资拥有。此

阅读(2079) 评论(0) 2012-06-12 09:30

如何设计和选择并购方案

如何设计和选择并购方案 (一)科学选择并购标的 并购标的不同,并购各方的主体就不同,相应的权利和义务也不同,从 而使各方主体所面临的风险也不同。因此,并购前根据不同的需求考察相应的风险、选择并 购标的是非常必要的。 一般而言,并购的标的包括股权和资产。 收购股权就是并购方获得目标公司的股权,成为目标公司的股东。这样, 并购方就获得了在目标公司的获益权、表决权等股东权,可目标公司的资产并没有

阅读(0) 评论(0) 2012-06-12 09:22

浅谈公司合并中的法律问题

浅谈公司合并中的法律问题 一、公司合并概述 公司合并是指两个以上的公司,通过订立合并协议,依据我国法律和法规及政策的规定,而演变成一个公司的行为。从一定意义上讲,公司的合并的性质就是资本的集中,合并会造成公司数量的减少,但会形成留存公司的规模扩大,成为资源配置的一种市场手段和公司外部成长的途径。 合并一词出现在《民法通则》、《合同法》和《公司法》中,但是前两者没有对其内涵加以解释,目前只有《公司法

阅读(3918) 评论(0) 2012-03-12 15:52