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定向增发律师 (10篇) 展开   列表

如何将境外股权资产注入境内上市公司

如何将境外股权资产注入境内上市公司     一、注入方式   对于在境内目前的法律体系下,如何将境外股权资产注入境内上市公司,通常有以下三种方式可供选择: (1) 现金收购   由境外股权资产持有人将其持有的境外股权资产转让给境内上市公司,即由境内上市公司向境外股权资产持有人购买其持有的境外股权资产。在上述转让与收购完成后,境内上市公司将取得境外股权资产,原持有人不再持有境外股权资产,但可从境内上市公司处取得该境外股权资产的购买价款。 (2) 现金定向增发加现金收购   该方式由两个交易组成,一是由境内上市公司向境外股权资产持有人定向发行股份,该持有人以现金认购境内上市公司定向发行的股份,在定向发行完成后,该持有人取得了境内上市公司的股份,境内上市公司则取得了该持有人用于认购定向发行股份的现金;二是现金收购,即境内上市公司利用其从该持有人处收到的定向发行股份的认购款,

阅读(0) 评论(0) 2010-04-12 22:28

上市公司定向增发的条件与程序

上市公司定向增发的条件与程序 新的再融资管理办法较老办法变化很大,在适当降低再融资门槛的同时,最大的两个变化是引入了定向增发的制度,另外将增发的定价办法改变为市价增发。这两大变化促使上市公司纷纷采用定向增发方式进行再融资。新办法有关定向增发的主要规定有以下几点。   一、定向增发条件较为宽松,没有业绩方面的要求,也无融资额的限制,极大刺激了上市公司采用定向增发的冲动。定向增发成为上市公司再融资的主流方式。   二、定向增发特定发行对象不超过十名,发行价格应不低于公告招股意向书前20个交易日公司股票均价或前一个交易日的均价。   三、定向增发发行的股份自发行结束之日起,12个月内不得转让;控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,36个月内不得转让。增发部分的锁定期不是很长,锁定期结束以后,这部分股票将会进入二级市场流通,有可能获得较高的投资收益。 四、定向增发不需要经过烦琐

阅读(8998) 评论(0) 2010-04-12 22:26

上市公司定向增发操作解析

上市公司定向增发操作解析       近来,上市公司定向增发引起了社会各界的广泛关注。有关报道逐渐增多。但迄今为止,研究还是零散、缺乏系统性。     从历史来看,上市公司定向增发在中国证券市场并不新鲜,但在操作上,缺乏规范。为此,本文试图在操作层面上对中国上市公司定向增发进行系统研究,对定向增发的进 一步实施提供有益建议。     在操作层面上,发行资格、发行价格、发行规模、股票流通性、审批程序和资产质量的确定是其关键,下面本文将分别加以阐述。     (一)发行资格     1、《中华人民共和国公司法》137条规定:     公司发行新股,必须具备下列条件:(一)前一次发行的股份已募足,并间隔一年以上;(二)公司在最近三年内连续盈利,并可向股东支付股利;(三)公司在最近三年内财务会计文件无虚假记载;(四)公司预期利润率可达同期银行存款利率。     公司以当年利润分派新股

阅读(3744) 评论(0) 2010-04-12 22:19

定向增发股票上市时间有什么规定

定向增发股票上市时间有什么规定 伴随着《上市公司证券发行管理办法》的出台,定向增发成了市场的一大热点。不仅一批公司相继推出了定向增发方案,而且伴随着这些定向增发方案的出台,相关公司的股票也得到了市场的炒作。而之所以定向增发能够“一花独放”,除了证监会新老划断“三步走”安排的第一步是“恢复不增加即期扩容压力的定向增发”外,还与定向增发本身固有的某些特性有关。而正是因为这种固有的特性,从而使得定向增发开放成了当前股市里最鲜艳的罂粟花,并终将成为全流通时代上市公司最有力的圈钱工具。    不排除证监会推出定向增发的本意是好的。正是一些分析人士所认为的那样,定向增发有利于引进战略投资者,有利于改善上市公司资产的质量,有利于上市公司业绩的提高。如G华新通过定向增发引入境外战略投资者;G鞍钢通过定向增发实现整体上市,把企业做大做强;G建投通过定向增发引入上市公司优质资产等。应该说,这是定向增发积极的

阅读(0) 评论(0) 2010-04-12 22:17

定向增发不需要三年盈利.

定向增发不需要三年盈利.由于特定人不同于社会公众投资者,不需要监管部门予以特殊保护,定向增发的条件可不受《公司法》关于三年连续盈利及发行时间间隔的限制关于定向增发、吸收合并及重大资产重组 一、定向增发1、定向增发的概念定向增发即上市公司非公开发行股票,是指上市公司采用非公开方式向特定的对象发行股票的行为。2、定向增发的条件:(1)发行对象需要满足的条件:发行对象必须合股东大会决议规定的条件,不得超过十名,若发行对象为境外战略投资者的,应当事先经过商务部审核并出具原则同意函。(2)发行股票锁定期需要满足的条件:股份自发行结束之日起,十二个月内不得转让,控股股东、实际控制人及其控制的企业认购的股份,三十六个月内不得转让,境外战略投资者所认购的股份在三十六个月内不得转让;(3)发行价格需要满足的条件:发行价格不低于定价基准日前二十个交易日公司股票均价的90%。定价基准日是指计算发行低价的基准日,

阅读(1931) 评论(0) 2010-04-12 22:15

定向增发违规特征

定向增发违规特征 公司在定向增发过程中的行为,与现行上市公司信息披露管理规章的规定“存在出入”。对于已经公告过定向增发事项的上市公司而言,当重大事件的进展和变化有可能影响到证券价格的,应按照规定及时披露进展和变化;在重大事件难以保密、已经泄露和市场出现传闻时,上市公司也应及时进行澄清。对上述4家公司予以关注并进行实际投资,均与其定向增发的意向或方案有关。分析投资者的结构可知,其中既有散户投资者因定向增发公告或传闻,对上述四公司进行投资,也有私募基金根据市场信息和传闻进行的投资,更有公募基金根据公告实施建仓、等待定向增发通过的情形存在。特征一:主动撤回方案但未及时披露本报通过多方查证得知,上述4家公司中,阳之光、航天通信均在去年履行了定向增发董事会和股东大会程序,并就定向增发事宜进行过披露。此后,两家公司分别向监管部门正式报送了定向增发方案。其中,阳之光于去年12月披露称,拟定向发行不超过

阅读(0) 评论(0) 2010-04-12 22:13

定向增发类型不同基本面影响各异

定向增发类型不同基本面影响各异   定向增发的目的,无外乎有如下几种:一是收购控股股东资产,乃至实现集团整体上市;二是引入新的战略投资者,新的股东将注入资金或者资产,提高公司竞争力,或者实现公司重组;三是新的对外投资项目,而定向增发审批程序简单,牛市中融资较为容易。 定向增发上市公司的业绩变化 定向增发的目的,无外乎有如下几种:一是收购控股股东资产,乃至实现集团整体上市;二是引入新的战略投资者,新的股东将注入资金或者资产,提高公司竞争力,或者实现公司重组;三是新的对外投资项目,而定向增发审批程序简单,牛市中融资较为容易。 对第一类上市公司,收购控股股东资产可以解决关联交易,乃至实现整体上市,同时收购控股股东资产对于上市公司业绩提升效果较快。大部分定向增发收购股东资产的上市公司主营业务收入都出现了大幅增长,但也有令人难以满意的结果,如一些公司收购的资产销售收入的实现有滞后性或者

阅读(1577) 评论(0) 2010-04-12 22:09

定向增发的程序

定向增发的程序定向增发的程序 1、召开董事会审议定向增发事项:董事会决议决定具体发行对象的,应当在召开董事会的当日或前1日与相应的发行对签订附生效条件的股份认购合同,载明该发行对象拟认购股份的数量或数量区间、认购价格或定价原则、限售期。董事会决议未确定具体的发行对象的,应当明确发行对象的范围和资格、定价原则和限售期。董事会决议通过后2日内披露决议及非公开发行股票预案。 2、召开股东大会审议董事会提交的定向增发事项:股东大会对董事会提交的定向增发方案进行表决,必须经出席会议的股东所持表决权的23以上通过,向公司特定的股东及其关联人发行证券的,股东大会就发行方案进行表决时,关联股东应当回避,该关联股东是指董事会决议已确定为本次发行对象的股东及其关联人。上市公司就发行证券召开股东大会,应当提供网络或其他方式为股东参加股东大会提供便利。 3、提交证监会核准:股东大会决议通过后,上市公司聘请保荐人和

阅读(3010) 评论(0) 2010-04-12 22:07

定向增发

定向增发 定向增发的内容非公开发行即向特定投资者发行,也叫定向增发,实际上就是海外常见的私募,中国股市早已有之。但是,作为两大背景下——即新《证券法》正式实施和股改后股份全流通——率先推出的一项新政,如今的非公开发行同以前的定向增发相比,已经发生了质的变化。  在2006年证监会推出的《再融资管理办法》(征求意见稿)中,关于非公开发行,除了规定发行对象不得超过10人,发行价不得低于市价的90%,发行股份12个月内(大股东认购的为36个月)不得转让,以及募资用途需符合国家产业政策、上市公司及其高管不得有违规行为等外,没有其他条件,这就是说,非公开发行并无盈利要求,即使是亏损企业只要有人购买也可私募。  到目前为止,沪深股市已有G华新、G重汽、G太钢、G建投、G泛海、G京东方、G天威、G阳光等公司提出了非公开发行计划,包括已经实施的G鞍钢,以及以前曾提出定向增发的海南航空(增发28亿股)等,

阅读(0) 评论(0) 2010-04-12 22:05

定向增发的风险与机遇

定向增发的风险与机遇    在新股发行如火如荼进行之时,定向增发也毫不示弱,从募集资金规模而言甚至比IPO有过之而无不及。定向增发是一种风险与机遇并生的融资方式,投资者需要格外当心   由于具有手续简便、成本低、时间短等优点,定向增发迅速得到上市公司的青睐。统计数据显示,截至7月31日,两市先后共有114家上市公司公布了定向增发计划,累计欲募集资金达1420亿余元。   但同时,伴随着近期市场的调整和股价的下跌,已有增发的上市公司出现市价跌破增发价的情况。《上帝公司证券发行管理办法》于2006年4月26日施行,新管理办法将给上市公司的再融资带来哪些影响,如何捕捉增发题材所带来的市场机会,如何规避其可能存在的风险,是摆在投资者面前的重要课题。 再融资新政   新的再融资管理办法较老办法变化很大,在适当降低再融资门槛的同时,最大的两个变化是引入了定向增发的制度,另外将增发的定价办法改变

阅读(2588) 评论(0) 2010-03-12 19:32